Uma das formas de investimento que mais se popularizou nos últimos anos é os fundos imobiliários. O quais tem se mostrado como uma opção além das ações para aqueles interessados em investir em renda variável. Mas qual a diferença entre ações e fundos imobiliários?
Os fundos imobiliários, ou FIIs, também tem suas cotas vendidas na bolsa de valores. O que pode confundir pela semelhança com as ações convencionais. E, embora haja algumas semelhanças, existem diferenças importantes que o investidor precisa ficar atento.
Nesse artigo, você vai entender o que são fundos imobiliários e suas principais características que diferem das ações convencionais. Assim, você poderá determinar se faz sentido considerar essa modalidade de ativos para a sua estratégia de investimentos.
O que são fundos
Antes de entender os fundos imobiliários é preciso entender o que é um fundo. Porque essa é uma categoria mais ampla, com características específicas.
Os fundos são uma categoria de investimento indireto. O que significa que, em vez de realizar os investimentos diretamente, o investidor utiliza um intermediário.
Para ficar mais claro, imagine que você deseja investir em um imóvel. Você tem duas possibilidades. A primeira é comprar o imóvel diretamente, se tornando o proprietário. Esse é considerado o método direto.
Por exemplo, quando você compra uma ação, você está fazendo um investimento direto na empresa.
Porém, no mercado financeiro, é possível realizar o investimento de forma indireta.
E a forma mais comum de fazer isso é através de um fundo. Em um fundo, um gestor realiza o investimento no lugar de vários outros investidores. E cada um desses investidores recebe uma parte dos rendimentos.
Em troca, o gestor cobra uma taxa de administração. Que é deduzida dos lucros obtidos com as operações.
Existem uma diversidade enorme de fundos e cada um deles costuma ser focado em uma modalidade de ativos diferente.
Comumente, os fundos são oferecidos pelos bancos ou outras instituições financeiras.
Como os fundos funcionam
Os fundos de investimento funcionam através da junção do capital de um grande número de investidores. Ou seja, o fundo acumula o valor investido por milhares de investidores, resultando em um grande montante de dinheiro.
Assim, um fundo possui um capital muito maior que o da maioria dos investidores separadamente. E isso gera uma série de vantagens. Por exemplo, o fundo pode comprar uma grande quantidade de imóveis, de uma forma que uma pessoa física nunca teria condições.
O dinheiro do fundo é confiado a um gestor, que tem o trabalho de investir com o dinheiro arrecadado. Porém, esse gestor não faz os investimentos como uma pessoa física faria. Ele segue um grupo de diretrizes específicas, estabelecidas na criação do fundo.
Por exemplo, um fundo criado para ser mais conservador e oferecer rendimentos moderados, com baixo risco. O capital do fundo deve ser investido de forma a assegurar essa segurança. Assim, o gestor normalmente buscará ativos de baixo risco e maior estabilidade.
Em nosso guia sobre ETFs, é possível ver um modelo de fundo, cujo propósito é se aproximar do desempenho de um índice.
Mas existem diversos tipos de fundo, como os que investem apenas em renda fixa. Existem também os multimercados, e mesmo alguns focados em ativos específicos, como criptomoedas.
Além disso, existem vários tipos específicos de fundo que possuem uma legislação específica que rege o seu funcionamento. Por causa disso, a tributação sobre esses fundos também costuma ser diferente.
Qual a vantagem do fundo para outros ativos?
Umas das principais vantagens do fundo é o tamanho do seu capital. Por exemplo, no investimento imobiliário, cada imóvel tem um valor extremamente alto.
Já seria difícil para um investidor individual comprar um único imóvel comercial. E comprar um único imóvel acarreta em alto risco.
Contudo, o fundo pode juntar dinheiro para comprar múltiplos imóveis. Diversificando seu portifólio e fazendo vendas e novas compras com mais facilidade quando necessário.
Além disso, o fundo oferece para o investidor uma vantagem sobre o investimento direto. O investidor não precisa se preocupar em fazer as escolhas de investimento diretamente. Mas paga em troca uma taxa de administração sobre os rendimentos.
Assim, pessoas que não tem tempo ou não se consideram capacitadas, podem ter acesso aos investimentos com uma chance menor de cometer erros individuais. Confiando no trabalho de um profissional, que tem, na maioria dos casos, uma chance maior de obter os resultados esperados.
Além disso, outro fator importante é que com o montante do fundo, é possível obter uma diversificação muito maior. Sendo assim, investidores iniciantes não costumam conseguir uma grande gama de ativos por uma questão financeira.
Cada ativo tem um preço e comprar um grande número de ativos diferentes pode custar um valor inacessível. Dessa forma, ao investir em um fundo, o investidor pode ter acesso a uma carteira diversificada, por um preço muito mais baixo por cota.
Os fundos imobiliários
Agora que você entendeu o que é um fundo, podemos falar dos fundos imobiliários.
Os FIIs são uma categoria especial de fundos e você irá conhecer quais suas principais características.
Um Fundo Imobiliário é um fundo que investe exclusivamente no setor imobiliário. Ou seja, todos os seus investimentos precisam estar relacionados com imóveis. Isso pode se dar de duas formas.
O fundo pode investir em imóveis físicos, comprando ou construindo, e ganhando com os alugueis. Ou ele pode investir em títulos de renda fixa relacionados ao setor imobiliário, como as LCIs (Letras de Crédito Imobiliário).
Os investimentos em imóveis físicos podem variar muito, e os fundos, no geral, tem categorias específicas em que se focam. Por exemplo, alguns focam em prédios de escritório, enquanto outros focam em galpões logísticos.
Existem também fundos que investem em um único imóvel, enquanto outros podem investir em uma quantia maior e mais diversificada. Muitos fundos optam por investir em vários imóveis para amortecer quedas de rendimento, devidas a desocupações pelos locatários.
O rendimento dos investimentos do FII é distribuído para os cotistas, de acordo com a proporção de cotas possuídas. De forma semelhante como ocorre com a distribuição de proventos para as ações.
O código dos FIIs na bolsa de valores é 11.
Diferenças entre ações fundos imobiliários
Agora, é possível entender a diferença entre ações e FIIs.
Os dois ativos apresentam características bem semelhantes em alguns sentidos. Ambos são negociados na bolsa, em pequenas unidades, e dão direito a receber rendimentos proporcionais ao número possuído.
Além disso, os dois tem o preço das ações/cotas variável e flutuante ao longo do tempo. O que significa que as cotas de FIIs, assim como as ações, podem valorizar e ser vendidas com lucro. Porém, diferente das ações, toda venda de cotas de FIIs é sujeita ao pagamento de imposto.
Entretanto, apesar dessas semelhanças entre ações e fundos imobiliários, existem diferenças grandes entre os investimentos. Como apresentado ao longo desse guia, os FIIs são muito diferentes de empresas normais. Eles são um fundo, gerido por um gestor.
Além disso, os FIIs possuem as taxas de administração, um custo fixo que as ações não possuem. E seus investimentos tem políticas fixas determinadas na criação do fundo.
Outra diferença importante é que os FIIs são obrigados por lei a distribuir uma porcentagem muito alta de seu rendimento. E distribuir os rendimentos, pelo menos, uma vez por semestre. Embora muitos fundos distribuam mensamente, ou com outra frequência menor.
Por essas razões, é muito importante que o investidor avalie o investimento nos FIIs utilizando parâmetros próprios para o tipo do ativo. Se você quer investir em FIIs, você precisa estudar sobre os fundos e encontrar estratégias apropriadas.
E sempre, caso você veja a necessidade, você pode procurar um consultor de investimentos credenciado para lhe ajudar.
Conclusão
Muitos investidores em ações procuram os FIIs como uma alternativa de investimento em renda variável. Porém, é importante perceber que existem diferenças importantes entre ações e fundos imobiliários.
Ao longo deste artigo você aprendeu o que é um fundo e como ele funciona. Além disso, você aprendeu sobre como os fundos imobiliários funcionam e recebem seus rendimentos.
Na prática, comprar um FII é muito parecido com comprar uma ação, a diferença é só o código do ticket na bolsa. Contudo, é importante para o investidor que busca boas decisões entender as diferenças entre os ativos e fazer sua análise baseado nas características específicas dos FIIs.
Se você quer se aprofundar mais sobre fundos imobiliários, e entender mais sobre como fazer essa análise, você pode ler o livro Fundos de Investimento Imobiliário.
Lembre-se, o conhecimento é sempre o melhor investimento.
