Se você acompanha um pouco o mundo dos investimentos em ações, você com certeza já ouviu alguma dessas palavras em algum momento. São conceitos muito importante para o investidor de sucesso. Mas você sabe a diferença entre análise técnica e análise fundamentalista?
Mas, se você não sabe nem o que essas palavras significam ou nunca ouviu falar nelas, não se desespere.
Esses são conceitos essenciais e todo investidor, que pretende evoluir, precisa dominá-los. Eles fundamentam as principais filosofias de investimento que existem entre os maiores investidores.
Por isso, neste guia você vai aprender de forma fácil o que significa cada uma dessas palavras. E também qual a principal diferença entre essas duas formas de ver os investimentos.
O que é uma análise
Antes de qualquer coisa, é importante tocar num ponto crucial para o tema. O que é uma análise?
Esse é o tipo de palavra que todo mundo acha que sabe o significado. Mas, na verdade, cada um tem um conceito totalmente diferente. E, na prática, ninguém está falando da mesma coisa.
Por isso, para garantir que estamos na mesma página, você precisa entender qual o significado de análise quando se trata de investimentos.
Em outros setores podem haver tipos diferentes de análise. Mas esta é que vai embasar o guia de hoje.
Uma análise é uma avaliação de características de uma ação, utilizando parâmetros objetivos e lógicos, para a escolha dos ativos mais atrativos. Isto é, ativos que tenham um menor risco de prejuízo e um maior potencial de ganho.
Por que essa definição é importante?
Essa definição é importante, porque existem casos em que é necessário um tipo diferente de avaliação.
Por exemplo, quando um empresário renomado escolhe comprar ações da própria companhia, sua decisão é embasa por vários parâmetros subjetivos. Por exemplo, a boa imagem que isso para outros investidores.
Além disso, também não se leva em conta questões como gosto pessoal ou preferência por setores específicos. Ou ainda fatores instintivos, como pressentimentos ou algo do gênero.
São fatores que existem e podem entrar na tomada de decisão de algumas pessoas. Porém, esses são tópicos que vão além do foco desse blog e não vamos falar sobre isso.
Esse guia é para quem está interessado em métodos objetivos, baseados em critérios mensuráveis.
Além disso, são conceitos para quem deseja e se julga capaz de despender tempo e fazer essas análises por conta própria.
Se você acha que esse tipo de decisão não é para você, ou se você não quer ou não pode gastar tempo com essas análises, talvez valha a pena procurar um assessor de investimentos credenciado que possa lhe auxiliar.
Análise fundamentalista
Muitos consideram que a análise fundamentalista surgiu com Benjamin Graham. Um investidor do século XX e mestre de Warren Buffet. Hoje, o maior investidor do mundo.
E o seu jeito de pensar os investimentos partia de um pressuposto muito simples: comprar uma ação é se tornar sócio de uma empresa. Portanto, ele acreditava que se deve comprar uma ação da mesma maneira que empreendedores investem em empresas.
Para isso, é estabelecido o conceito do valor de uma empresa. Que é diferente do seu preço. O preço é definido pelo mercado. Já para calcular o valor é necessário avaliar os fundamentos da empresa. Por isso o nome, análise fundamentalista.
Para se fazer a análise fundamentalista de uma empresa é preciso avaliar vários parâmetros. Porém, pode-se resumi-los em 3 grupos. A análise econômica, a análise setorial e a análise contábil.
Análise econômica
A análise econômica busca entender o comportamento geral da economia. É um tipo de análise que engloba quase todos os tipos de ativos e as diferentes ações de uma única vez. Isso, porque o desempenho da economia nacional e internacional afeta todos os negócios.
É o caso, por exemplo, de quando os economistas tentam prever se estraremos num período de recessão ou crescimento econômico.
Setorial
Já a análise setorial é uma avaliação dos diferentes setores de atuação das empresas. Essa análise é muito importante, porque da mesma forma que a economia afeta todos os negócios, o desempenho do setor afeta todos os seus componentes.
Por exemplo, se o setor de aço está em baixa, muito provavelmente todas as empresas produtoras de aço serão afetadas e terão um desempenho menor. Por isso muitos investidores dedicam muito tempo tentando encontrar os setores com maior potencial de investimento.
Contábil
Certo, você avaliou a economia e achou o setor mais interessante para você. Mas ainda tem um passo importante. Qual das empresas daquele setor investir? O setor de varejo, por exemplo, tem dezenas de empresas. É aí que entra a análise contábil.
A análise contábil é a avaliação dos balanços e resultados anuais da empresa, suas perspectivas de crescimento, aquisições, lucros e novos investimentos. É aqui que entra o grosso do trabalho do analista fundamentalista e é onde a maior diferença entre os investidores de sucesso e os de muito sucesso reside.
É através da análise minuciosa do desempenho da empresa que muitos investidores encontram empresas muito desvalorizadas, ou com um potencial acima da média de crescimento.
Ou seja, é exatamente a habilidade de encontrar esses “tesouros escondidos” que contribuíram para a maior parte do sucesso de muitos dos maiores investidores do mundo. Foi o que rendeu a Warren Buffet o título e o Oráculo de Omaha.
Análise Técnica
A análise técnica surge como uma resposta análise fundamentalista. E um dos seus principais criadores dizia ser impossível para o investidor médio fazer precisamente o tipo de achado que comentamos na análise fundamentalista.
Ou seja, que seria muito difícil para o investidor médio, sem contatos e informações internas, encontrar as empresas mais promissoras no longo prazo.
Portanto, a análise técnica busca avaliar um ativo baseado apenas na informação mais pública e disponível possível, o seu preço.
Na prática, a análise técnica consiste na avaliação do histórico de preços de um ativo. Para isso, é utilizado um gráfico que compila o preço em função do tempo. Por isso, a análise técnica é muitas vezes também chamada de análise gráfica.
Princípios da análise técnica
Um dos principais princípios da análise técnica é que o comportamento dos preços tende a seguir padrões. Por isso, embora voltada para números e indicadores estatísticos, ela é considerada por muitos como baseada em critérios psicológicos.
Por exemplo, se os investidores, no passado, compraram uma ação em um determinado preço, eles teriam uma tendência a comprar de novo quando a ação retornar àquele patamar.
Isso significa que os principais critérios da análise técnica se baseiam, majoritariamente, no conceito básico da oferta e da demanda. O que, em outras palavras, significa que as ações são vistas muito mais como produtos em si, do que como uma participação um negócio.
Por isso, a análise técnica, na verdade, não se limita ao investimento em ações e é utilizada para praticamente todos os tipos de ativo.
Isso vai de encontro a discussão feita no artigo sobre porque o Bitcoin é uma commodity. E, se você tem interessem em se aprofundar mais nesse assunto, é recomendável dar uma lida naquele artigo também.
Diferença entre análise técnica e fundamentalista
A diferença entra análise técnica e fundamentalista pode então ser resumida da seguinte forma. A análise técnica está preocupada com o preço da ação, enquanto a análise fundamentalista está preocupada com seu preço.
Ou, que a análise técnica está preocupada na ação como papel. E já a fundamentalista está preocupada nela como a compra da parte de uma empresa.
O que tudo isso significa é a diferença entre as duas vai muito além da análise de parâmetros diferentes. Não é simplesmente uma questão de uma avaliar o gráfico e a outra o balanço. Ou então, uma analisar a média móvel e a outra o P/L.
Não! A diferença entre elas é uma diferença conceitual. É uma diferença de princípios. As duas análises se baseiam em formas totalmente diferentes de ver o investimento.
Curto e longo prazo
E uma das principais formas que essa diferença se manifesta é no prazo do investimento. Claro, existem exceções. Porém, na maioria das vezes a análise técnica é usada para o curto prazo e a fundamentalista para o logo prazo.
Os defensores da análise técnica, geralmente, focam nas operações rápidas. Modalidades de investimento de curto ou curtíssimo prazo.
Por isso, muitos são adeptos do Day trade ou Swing trade, que são a compra e a venda de ações dentro de um único dia, ou no intervalo de poucas semanas.
Já os investidores fundamentalistas tem um foco maior no longo prazo. Eles geralmente investem com o intuito de ficar com as ações por muitos anos. Recebendo dividendos no meio tempo.
Por isso, eles recebem de alguns o apelido de Holders.
Conclusão
A análise técnica e a análise fundamentalista são as duas principais escolas do investimento. E, de maneira geral, muitos investidores já ganharam muito dinheiro com as duas modalidades.
Mas entender a diferença entre elas é mais do que aprender dois métodos diferentes. É entender visões totalmente diferentes sobre os investimentos.
Neste guia, você aprendeu as principais bases de cada tipo de análise e também suas filosofias. Assim, você pode ir mais a fundo e entender qual dessas estratégias faz mais sentido para você e seus objetivos.
Se você quiser aprender mais sobre análise fundamentalista, leia o livro O Investidor Inteligente.
E se você quiser aprender mais sobre análise técnica, leia Análise Técnica dos Mercados Financeiros.
Lembre-se, o conhecimento é sempre o melhor investimento.
